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焦煤现货价格呈现稳步上升迹象

变宝网6月11日讯

焦煤现货价格结束了近半年的下挫,呈现稳步上升的迹象。笔者认为,持续的低价令部分国内焦煤矿山退出市场,焦煤进口量下滑显著,加之焦化厂在环保风潮之后复产推升了对焦煤的需求,焦煤底部正逐渐显现。

国内焦煤产量收缩

市场在年前普遍预期2015年国内焦煤产量将出现明显提升,供给的增量贡献主要来自山西省整合矿的产量输出。

从煤炭开工周期看,煤炭行业固定资产投资从投入到最终产出需要3—4年。以山西省煤炭行业固定资产投资增速计算,其增速的下滑从2013年开始,这也就意味着,2009—2013年的固定资产投资仍将对2015年的焦煤产量产生较大的影响。这也是部分市场观点认为今年仍有大量新增煤炭投放市场的原因。但是笔者认为,仅以前几年的固定资产投资增速来推断焦煤产量增加,有所偏颇。相较于2013年的焦煤价格,当前的焦煤价格已经大幅下挫。在焦煤低价的背景下,部分煤矿退出市场。所以,供给的逐步收缩是推动国内焦煤逐步企稳的主要原因。

从产量数据看,1—4月,山西吕梁市原煤产量同比增长2.7%,生产洗煤2950.6万吨,同比下降9.6%。原煤产量同比基本持平,洗煤量同比出现下滑。陕西煤监局数据显示,5月陕西生产原煤4238万吨,同比下降1.61%;4月生产原煤3089万吨,同比下降4.4%,连续两个月下滑。由此可见,目前国内焦煤产量进一步收缩。

进口焦煤价格企稳

从2014年开始,焦煤进口量出现明显萎缩。2014年共进口焦煤6244万吨,同比下降17%,并且全年进口量累计同比均位于负值区间,为2008年以来首次出现进口量全年负增长。2015年焦煤进口量下滑格局未改,1—4月,我国共进口焦煤1092万吨,同比下滑15.8%。进口焦煤大幅萎缩主要有两方面的原因:一方面,进口倒挂,多进口多亏损,贸易商逐步退出外贸焦煤市场;另一方面,2014年下半年,政府出台了一系列限制进口、鼓励出口的政策。如恢复焦煤进口3%的关税,直接增加了焦煤的进口成本。

从港口库存看,京唐港、日照港(600017,股吧)、连云港(601008,股吧)、天津港(600717,股吧)四港焦煤库存下滑至357万吨,而去年同期为698万吨,表明进口煤供给冲击逐步减弱。从外煤报价看,峰景矿硬焦煤价格从5月初的89.75美元/吨恢复到目前的96.25美元/吨,进口焦煤报价已经企稳。

焦化厂复产提升需求

目前国内样本钢厂和独立焦化厂焦煤可用库存天数为14.89天,2014年同期为16.33天,焦煤可用库存位于低位。一季度焦化厂在环保压力下,有减产行动。环保风潮过去之后,有年度协议量的焦化厂提高了开工率,以保证协议量的完成。据了解,陕西省有焦化厂5月1日之后开工率从之前的70%提升到90%,以完成年度协议量。焦化厂在环保风潮之后的复产又恰逢焦煤低库存,焦化厂的补库增加了焦煤需求。

总体而言,国内焦煤供给逐步收缩,焦煤进口量缩减后使其价格企稳。目前焦化厂在低库存的背景下恢复开工,提升了焦煤需求,使得焦煤底部正逐步显现。


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