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大中型钢企生产与经营情况分析

变宝网9月29日讯

当前钢材市场需求低迷、产量下降、价格低位运行、环保加压、整体亏损致钢企效益急转直下;据统计,上半年多家上市钢企主营业务收入增速均为负增长,降幅最大的是酒钢宏兴,同比下降37.99%;上报的大中型钢企整体销售收入为1.14万亿元,同比降18.2%;钢企主营业务收入全线下滑,生产经营形势非常严峻。笔者将从国内大中型钢企的生产与经营情况做简要分析。

全国粗钢产量多年来首次下降,大中型钢企与中小型钢企生产节奏出现分化。上半年国内重点大中型钢铁企业生产粗钢合计3.2亿吨,同比微增0.25%,占全国的比重为78.7%,同比扩大1.2个百分点;然而,值得注意的是,全国粗钢产量多年来首次出现下降,而主要由于中小型钢企产量下滑所致,可见在钢铁行业整体低迷的阶段,大中型钢企与中小型钢企生产节奏开始出现分化。从经营情况看,上报的大中型钢企上半年销售钢材合计2.2亿吨,同比降4.0%;销售收入降幅较大,为24.4%;整体利润总额仅为18.4亿元,同比大幅下降46.6%。

重点钢企盈利削弱的同时,严控生产成本。从重点钢铁企业的主要竞争力指标看,其中,吨钢三项费用整体较去年有所减少,成本控制较好的钢企基本都在百元以内,相比去年同期明显减少,这些企业主要是民营钢企为主,而国企下降的空间并不明显。

吨钢盈利方面,虽然钢铁行业整体亏损幅度有所扩大,大中型钢企的吨钢从去年亏损18元扩大至50元/吨,但盈利能力较强的企业,如方大特钢、普阳钢铁、永钢等企业,其吨钢盈利反而同比有所提升,而这些企业基本以生产特钢为主。

存货周转率方面,随着钢贸商蓄水池功能的减弱,钢厂库存今年以来处于高位运行,因此重点钢企的库存周转率同比下降,出货情况较好的企业也出现延迟的迹象,据统计,延迟的天数较去年平均增加3天左右。

上市钢企在资本市场上动作频繁。宝钢股份的电商平台与粗钢产量最大的河北钢铁签署协议,将从电商、物流、金融和资本层面展开合作,打造全国具有规模优势的钢铁电商联盟。这一重大合作的示范效应有望带动其它钢厂和电商平台进行合作。

南钢股份投资5亿元设立了金凯节能环保公司,并且收购了一家境外上市公司,加码节能环保产业,同时出资1000万元增资电商平台;此外,杭钢股份进行重大资产置换,置出亏损较为严重的钢铁类资产,而置入紫光环保、再生资源等优质资产,同时募集资金用于投资电商平台。南钢、杭钢在环保和电商环节全面铺开,可能带动其他钢铁企业在行业低迷的阶段,延伸非钢产业,扩大多元化发展的规模。

后期展望。当前钢铁市场的盈利空间被一再挤压,钢铁主业销售额对企业利润的贡献度非常小。在钢铁下游需求萎缩、钢材价格单边下滑,钢企竞相下调出厂价的形势下,预计后期钢企营业收入继续走低是大概率事件。

而营收与盈利双降,企业亏损且高负债率运行,偿债能力趋弱,加之银行对于钢铁行业的信贷政策维持偏紧状态,钢企获取信贷资金用以补充流动的难度显而易见;此外,我们发现钢企净资产增长率分化明显,大型钢企资产变化幅度较小,中小型钢企资产变化相对较大,在行业低迷的形势下,钢企选择削减或置换资产以求生存或转型,可见钢铁企业的资产增值能力有所弱化。整体而言,钢企后期生产与经营转好的前景比较暗淡。

 


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