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需求增长缓慢 丙烯行情上行空间有限

变宝网12月10日讯

今年以来,丙烯价格一路向跌,连创低价纪录。上半年,在油价下跌60%的背景下,受益于下游聚丙烯供需关系良好,丙烯价格跌幅仅为35%左右。但8~10月份期间,丙烯价格出乎意料地下跌超过40%,至接近4000元(吨价,下同)冰点,直逼成本价,已无多少利润空间可言。11月份,丙烯市场稍有回升,徘徊在4535~4950元。业内人士预计,年末丙烯行情难有大的改善,价格回升空间有限。

目前我国丙烯生产工艺中,催化裂化和蒸汽裂解等传统工艺,和近几年迅速兴起的丙烷脱氢(PDH)、煤制烯烃(MTO)等新兴工艺三分天下,而全球新增丙烯产能多来自于新工艺。CTO/MTO及PDH等新兴工艺的兴起,使得国内丙烯产能近几年快速扩张,国内丙烯由供不应求逐渐向供需平衡转变,当前已经呈现出供应过剩的局面。国内丙烯市场的大型装置有停工的,诸如龙港、华滨的MTP,万华、卫星的PDH以及京博、神驰的混烷脱氢等;也有投产的,如兴兴新能源的69万吨/年MTO装置、扬子江石化的60万吨/年PDH装置和万华化学的75万吨/年PDH装置等。但总体来说,对缓解目前丙烯市场供应压力并无明显作用,各地炼厂丙烯库存已濒临饱和。据统计,截至今年10月底,国内丙烯总产能已达2800多万吨,今年新增产能已有300多万吨,产能增长率在10%以上。

受终端消费品下滑影响,丙烯需求增长缓慢。丙烯最主要的下游产品聚丙烯未来几年供过于求已成定局。2014年,全球聚丙烯需求在5800万吨左右,乐观估计,未来几年的增速也只有4%.近几年国内聚丙烯需求增长6%~7%,高于全球水平,进口率一般在15%以上。由于聚丙烯市场产能过剩,激烈竞争将影响上游丙烯市场行情,造成丙烯库存压力的进一步增大,从而加重丙烯市场的下行压力。

丙烯其他下游产品如环氧丙烷、丙烯酸、丙烯腈和丁辛醇等的丙烯用量占比都在8%左右。其中除了环氧丙烷以外,其他产品过去几年都经历了大量扩产,因而大部分盈利都较差。我国2014年环氧丙烷消费量235万吨,基本与当年产能相当。2015年环氧丙烷产能增长缓慢,总产能预计达到280万吨,开工率继续维持在较高水平。环氧丙烷因环保压力,扩产极少,从8月底开始,为了“阅兵蓝”,下游装置多出现停车,整体下游开工有所下滑。9月初以后,工厂库存较大,开工提升速度较为缓慢,多以消化备货为主,采购情绪不高,进一步推动了丙烯市场下行。

目前,国际原油维持低价、国内GDP增速放缓,新产能的快速投放和下游需求的疲软,都会引起丙烯市场更加激烈的竞争,整个行业将面临产能过剩风险的巨大冲击。生意社化工分社分析师沈梁洁认为,相比于9月底的冰点价格,近期丙烯市场有所回升,价格小有涨幅。但国内丙烯供应压力依然存在,而下游产品涨跌互现,环氧氯丙烷、丙烯腈价格小幅上涨,环氧丙烷、辛醇市场略有下跌,预计丙烯整体市场横盘整理为主。虽然部分下游产品价格上涨,形成一定支撑,但终端需求一般,上涨幅度有限,这将对丙烯后期拉涨存压。在国际原油低位的行情下,后期预计短线丙烯市场或维持盘整,上行空间有限。


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