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镍期价或延续反弹 偏多思路操作

变宝网1月28日讯

近期,由于国际油价的持续下跌,以及国内外股市的大幅下挫拖累大宗商品整体承压下行,但有色板块整体表现较强,其中镍主力合约从1月13日开始持续上行。业内专家认为,有以下几点原因:1、国内供给侧改革预期持续升温,高层近期不断表态支持去产能,并稳步实施改革措施。供给侧改革的持续发力使得有色板块市场情绪回暖。2、镍企业主动减产降低成本,缓解市场较为悲观的情绪。3、现货价格近期小幅上涨,对镍期货价格形成一定支撑。此外,昨天美联储维持利率不变,并且美元指数跌破60日均线支撑,使得大宗商品压力有所缓解。因此可以预计诸多利好因素使得短期之内镍期价仍然具有反弹空间。 

1、美国维持利率不变,国内供给侧改革继续加码 

美国方面,周三美联储维持利率不变,美联储决议声明,将密切关注全球经济和金融局势。重申经济状况预计仅支持循序渐进地加息。将维持再投资,直至货币政策正常化进展顺利。将密切关注实际和预期的通胀进展。美联储维持利率不变对大宗商品市场形成利好。 

国内方面,近期宏观面总体较为利空,如中国四季度GDP同比增速创2009年来最低,具体数据为四季度GDP同比6.8%,预期6.9%。外汇储备持续下降,房地产市场依然较为低迷,此外,从用电量持续减小可以看出工业企业开工强度不大,制造业依然较为弱势。但值得注意的是近期人民币贬值幅度有趋缓迹象,或给投资者一定信心。 

但值得注意的是,国内供给侧改革持续加码,我们注意到在去年中央会议结束之后,供给侧改革的预期不断增加。在高层明确了“去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板”的改革五大任务之后。供给侧改革也成为地方强调的重点。供给侧改革的利好刺激不仅传导至股票市场,大宗商品中的黑色和有色品种也表现抢眼。此外,在近期刚结束的国务院会议上,李克强总理明确要求在近几年淘汰落后钢铁产能9000多万吨的基础上,再压减粗钢产能1亿到1.5亿吨,严控新增产能。众所周知,镍的下游为不锈钢企业,此举同样对不锈钢形成利好。总体而言,目前中国经济虽然面临较大压力,而终端需求依然低迷,但是官方高层不断发表言释放积极信号,给予市场一定信心,特别是供给侧改革若能真正实施,将对有色板块形成真正利好。 

2、基本面 

2.1 镍企减产对镍价形成利好

镍企业为应对当前镍行业面临的严峻挑战,前期中国主要镍生产企业在上海召开座谈会并一致同意,不参与低价竞销,同时计划减产。2015年12月已经减产1.5万吨镍金属量,2016年计划削减镍金属产量不少于20%。镍企业主动减产对镍价企稳反弹形成较大利好。 

2.2 LME镍库存持续增加,但镍期价止跌企稳迹象明显 

从库存方面看,我们注意到LME镍库存从去年11月开始持续增加,上期所库存亦继续增加,但是期货库存的增加并未对期价形成加大抑制,镍期价呈现一种止跌企稳并反弹迹象。截至1月26日,LME镍全球库存达到450828吨,但镍价近期小幅反弹至8685美元/吨。此外,从上期所镍期货库存来看,镍期货库存继续小幅增加。截止1月27日,上期所镍库存增加至58501吨,较今年年初上涨14793吨。 

3、技术面 

从镍1605主力合约周K线来看,63000-67000附近有较强的支撑。5周均线拐头向上。从日K线来看,目前短期20均线支撑明显,综合来看,镍1605主力合约具备反弹空间,建议投资者短期偏多思路操作为主。 

操作上,短期之内镍期价仍然具有反弹空间,建议投资者近期偏多思路操作。镍1605主力合约突破71000多单进场,止损为70500附近,目标为73000。


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