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钢铁市场价格还会“疯狂”下去?

变宝网4月22日讯

近日钢市一片火爆,实现矿、坯、钢材全面上涨,期货、现货共振爆升的局面。市场拉涨情绪迅速释放,采购需求继续放量,钢厂订单大增,盈利明显改善,出厂价格大幅调涨,生产积极性明显提高。经过连续大幅上涨,钢价短短两个多月涨幅已经补回去年一年跌幅。行情上涨快,幅度大,为08年钢价大跌后的历次反弹行情所不及。

从市场价格来看,2015年看,钢价、矿价下跌幅度较大。螺纹钢在年初平均价格为2765元/吨,到12月底跌至1941元/吨,跌幅达29.8%;20mm中板年初价格为2917元/吨,到12月底跌至1911元/吨,跌幅达34.49%。而目前螺纹钢市场均价已经接近3000元/吨,热卷市场均价超过3000元。以上海市场为例,热卷资源在去年4月份最高点也只有2500多元,而目前钢价已经涨至3100元/吨以上,比去年最高点3050元/吨还高50元。而矿石方面,62%普氏矿石去年年初价格为71.75美元/吨,自去年12月底40.3美元/吨一线反弹以来,已经超过65美元/吨,距离去年年初高点仅一步之遥。

钢铁市场价格还会“疯狂”下去?

钢价何以如此上演疯狂节奏?

首先是在在深化改革,强势去产能背景下钢市供需双方面都得到改善。从年初国务院去产能会议召开以及各部位联合去产能政策的细节不断落地,去产能得到显著成效,表现在粗钢产量持续下降,1-2月份粗钢产量下降5.7%至1.2107亿吨。另一方面,经过去年长期亏损,小钢厂关停较多,资金压力、债务问题促使复产节奏缓慢,市场有效供给逐步减小。从需求方面看,3-4月是正常旺季需求回归月份,有一部分是正常的需求释放。但有一部分是防止经济过快下滑不断刺激的结果,一方面是投资持续增加,基建项目有增无减。另一方面是积极的财政政策和宽松货币,大增信贷,企业降税减负、强力去库存、去杠杆、放松房地产的新政,使需求得到改善。因此,钢价暴涨是供给和需求双向发力的结果。

其次从市场角度来看,钢价经过08年下半年之后,尽管09年和11年都经历一波不小的上涨行情,但长期来看都处于单边下滑的大趋势中。钢贸商大量退市,钢厂亏损不断加重,市场活跃度不断降低,订货量也持续减弱,造成了市场库存创先了去年不足900万吨的7年新低。为市场埋下了反弹伏笔。市场价格上涨很大一部分原因是因市场资源紧缺,而资源又得不到及时补充而至。

第三是资本因素推动。这与国际美元,大宗商品相通相融,从春节后原油报复性反弹开始,到有色金属然后到铁矿石大宗商品,都有相似的周期性。这种资本因素在期货上得更好发挥和体现,矿石、螺纹、有色连续暴涨,频繁涨停,近日几乎直线式拉升。在利好形势下,市场信心也极为重要,从恢复到强力看涨,这个过程的转变,是各方面利好不断释放的前提下完成的。

那么市场价格还会疯狂下去?

不会,真正的牛市行情是慢牛,历史上任何一次暴涨暴跌的行情,都会在之后的时间里修复。这次虽然是积压长久的低迷报复性反弹,但从幅度上来说,反弹已经较08年历史最高点过半,多数品种价格涨幅创一年来新高。螺纹钢从低点反弹接近了80%,多数热卷、中板从去年12月低点反弹达到了1500元/吨。这么短的时间,创下这么高的幅度,不符合牛市逻辑。

尽管短期仍有利好刺激,期货、坯料及现货反弹势头都没有结束,但后市涨价幅度会逐步收窄。从经济层面来看,1季度企稳、2季度向好,但全年增速仍较去年有明显下降,下游需求的形势,没有到火爆的程度。3月份粗钢产量增长明显说明了钢厂在钢价高涨,利润好转的情况下复产,而且多数是小钢厂为主。价格最终还是要回到供需再平衡之中,由价值决定。如果看看下游产品的价格,是否有像钢铁这般疯涨,如果没有,那么终端的利润从何而来?最终,涨价向下游传递的过程会遇到越来越大的阻力,在疯狂中备货得到满足后,价格会向下修正而回归正常水平。


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