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2015年中国铁矿石市场将呈四大趋势

变宝网10月22日讯

变宝网讯,据今年钢市的市场行情,预计2015年中国粗钢产量将继续增长,矿业巨头低价挤压战略不变,一些高成本矿企将退出市场,铁矿石市场将呈现四大趋势。

一、矿业巨头低价挤压战略不变,价格行情可能再下台阶

市场监测数据显示,到今年10月中旬,中国进口铁矿石到岸价格为82美元/吨,比年初下降40%。铁矿石价格所以大幅跌落,最重要原因在于世界矿业巨头全力扩产销售,不断下调价格,借此挤压高成本企业销售空间,实现其利润最大化。

力拓公布数据显示,该公司2014年上半年盈利为51亿美元,同比增长21%,远超市场预期。FMG集团2013至2014年6月30日的财政净利润为27.4亿美元,同比增长57%,达到创纪录水平。巴西矿业巨头淡水河谷2季度净利润同比也增逾2倍,必和必拓亦获利丰厚,表明世界矿业巨头的降价挤压战略已经奏效。

受到上述业绩鼓舞,世界矿业巨头势必继续全力扩产。有关机构估算,2014年巴西和澳大利亚两国铁矿石总产量为10亿吨,2015年将提高到12.5亿吨。为了保证2015年扩产矿石的顺利销售,预计已经尝到甜头的世界矿业巨头仍会坚持低价竞争战略。澳新银行最新发布的报告显示,澳大利亚大型矿企的平均成本约为每吨40—50美元,为此,力拓执行长沃尔什不久前表示:在销售吨价95美元左右情况下,力拓的20美元现金生产成本,其利润非常诱人,因此力拓不可能减产,而必须是高成本企业做出离开市场的决定。

由此可见,2015年国际市场铁矿石价格,基本上还是由力拓等世界矿业巨头说了算。不仅以前价格涨幅由其决定,即使今后价格跌幅也由他们掌控。也就是说,2015年国际市场铁矿石销售吨价主要取决于其扩产铁矿石的顺畅销售底线。在这个最大战略格局影响之下,新一年内中国进口铁矿石到岸价格还有可能再下台阶,多次探底。

值得注意的是,世界矿业巨头的低价挤压战略,不仅可以促进其扩产铁矿石的顺畅销售,实现总量利润的大幅增长,还能够引发竞争对手严重亏损,坚持不下去而被迫贱卖资产,为世界矿业巨头的兼并重组创造有利环境。

二、钢铁产量有增无减,铁矿石中国因素依然强劲

世界矿业巨头之所以敢于去全力扩产,其最大底气来自于中国钢铁产量持续增长,致使国际市场铁矿石中国因素非常强劲。据统计,2014年前8个月累计,全国粗钢产量为55010万吨,同比增长2.6%。预计2014年全年纳入统计的粗钢产量超过8.2亿吨,实际粗钢产量在8.8亿吨左右。

展望2015年中国粗钢生产形势,受到国内稳增长,特别是加码国民经济短板领域投资,尤其是高铁、城市轨道交通、下水管线等高耗钢的基础设施建设,以及出口规模巨大等因素推动,中国粗钢产量还将提高。如果不出大的意外,预计全年实际粗钢产量将会超过9亿吨,由此产生对于铁矿石的巨大需求。初步测算,2015年中国高品位铁矿石(普通矿折算精矿)消费量不会少于14亿吨。

中国钢铁产量持续攀升,使得铁矿石需求旺盛,直接刺激了中国铁矿石进口的强劲增长。据海关统计,2013年全国铁矿石进口量为81941万吨,比上年增长10.2%;2014年前3季度中国铁矿石进口量为69907万吨,同比增长16.5%,全年铁矿石进口量将达到9亿吨。据此推算,如果2015年中国铁矿石进口到岸均价在90美元/吨左右,全年铁矿石进口量超过10亿吨,再次增长10%;如果2015年中国铁矿石进口到岸均价跌至70美元/吨,全年铁矿石进口量就有可能达到或接近12亿吨,增长3成左右。而乐观估计2015年全球海运出口的铁矿石也不过14亿吨。

三、高成本矿萎缩,中国进口依存度提高

世界矿业巨头全力扩产的另一个底气来自于其超低成本。澳新银行最新发布的报告中表示,澳大利亚大型矿企的平均成本约为每吨40—50美元。放眼当今世界,确实没有多少竞争对手能够在70美元/吨、60美元/吨、50美元/吨的销售价位上与其长期对抗。因此,在全球铁矿石需求总量既定的情况下,矿业巨头增产的矿石量完全可以通过挤压高成本竞争对手销售份额,实现顺畅销售,而不必担忧库存积压。

正是因为如此,随着2014年铁矿石价格的深幅跌落,以及新一年铁矿石价格的再下台阶,很大部分国内高成本矿企将出现严重亏损,被迫消减产量。这种减产将从沿海向内地;从中、小矿企,向大型矿山、钢企自有矿山次第展开。麦格理估算,2014年上半年中国国内铁矿石产量同比下降了6%,其中2季度降幅达到18%。按照一般估算,2015年上半年国内将有数亿吨的原矿产能退出市场,所以才会出现境外铁矿进口的强劲增长。这些数据表明,正有越来越多的低成本进口矿,逐步取代高成本国产矿,填补其退出份额。如果2014年中国实际粗钢产量为8.8亿吨左右,需要消费铁矿石(折算成高品位精矿)约14亿吨,而同期境外进口量超过9亿吨。据此测算,2014年国产矿市场占有率(按照含铁66%精矿测算)已经萎缩至40%以下。如果2015年铁矿石进口到岸均价降至80美元/吨,甚至70美元/吨,就会有更多国内矿企关闭产能,届时国产矿进一步减少,其市场占有率将萎缩至30%以下。与之对应,2015年中国铁矿石的进口依存度将超过7成。

四、多元化受挫,境外进口向矿业巨头集中

世界矿业巨头的低价挤压销售战略,不仅引发国产矿市场占有率萎缩,还对世界其他地区高成本铁矿生产造成很大冲击,对于中国海外权益矿造成很大冲击,致使中国铁矿石进口渠道收窄,进一步向世界矿业巨头集中。据海关统计,今年以来,中国来自澳洲与巴西的铁矿进口量占据全部进口量的将近8成,其中从澳洲进口超过60%,而从其他地区的进口则从去年的30%以上降至2014年6、7月份的22%。如果2015年国际市场铁矿石价格继续大幅下降,比如中国进口到岸价格跌至80美元/吨或者70美元/吨,将会有更多的低成本供应取代高成本供应,来自两拓与淡水河谷的铁矿石进口将占据全部进口份额的90%以上。

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