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下周沪铝延续弱势盘整格局

变宝网12月27日讯

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核心提示:美元再创新高,基本金属大幅回落,伦铝持续下跌,沪铝已跌至万三整数关卡重要支撑,目前难改弱势格局,华东现货铝整体成交于13000-13200元/吨,环比持稳,下游需方谨慎采购,料后市铝价延续弱势盘整格局。

一、电解铝市场

华东地区:本周华东地区现货市场铝锭价格跌势明显放缓,波动幅度主要维持在12980-13100元/吨之间。从上图中可见,华东铝本周虽仍继续走低,但其跌势已明显放缓;这主要还是因前期铝价跌速过快,导致最近已略微显露出抗跌迹象。而且周四、周五两日,外盘因假期休市,也导致国内铝价缺乏指引,华东铝暂与万三关口附近徘徊;不过整体来说,大势依然向下,外盘复盘后,补跌的可能很大,料也将带动国内铝价继续下挫。因此我们建议下游商家眼下还是暂先维持按需采购即可;在未有重大利好消息出台前,都应保持谨慎偏空的思路,而不宜急于备太多库存。

华南地区:本周华南地区现货市场铝锭价格继续下挫,波动幅度主要维持在13450-13720元/吨之间。从上图中可见,华南铝本周依然延续前期跌势,截至周末时,铝价已是跌至了1.35万下方;而其与华东铝的价差,也如我们所预期的再次缩小,目前已是回到了470元/吨左右;而且我们料短期内这种价差缩减的态势或仍将延续,并最终甚至有望重返2,3百元每吨以内的水平。虽因天气转寒,华南地区的铝锭到货量逐渐减少,但市场需求也明显下降;特别是临近年底,企业资金紧张;加之铝价又呈下行态势,我们预计下游消费疲弱的状况短期内仍将延续。所以只要未有重大利好消息出台,就建议商家仍维持整体偏空预期即可。

二、上游氧化铝市场

本周国内各地市场氧化铝价格维持盘整态势。其中山西地区,本周市场报价未见变动;截至周末时,主流成交区间依然保持在2700-2800元/吨之间,而成交情况也难改偏淡态势。河南地区,本周市场报价则继续维稳,截至周末时,主流成交区间依然保持在2750-2850元/吨之间,而交投情况也相对欠佳。

山东地区,本周市场报价同样未见变动,截至周末时,主流成交区间还是维持在2760-2850元/吨之间,而交投情况也相对一般。至于西南地区,本周市场报价也依然企稳;截至周末时,主流成交区间暂维持在2650-2750元/吨之间;而交投情况也依然清淡。至于中铝厂家,大部分地区还是维持2900元/吨的报价不变。本周国内电解铝价格跌势暂有所放缓,而氧化铝价格依然走势平淡,主要因进口价格继续维稳,且国内生产企业普遍挺价;不过我们还是看淡其大势,预计氧化铝价格即便表现抗跌,但短期内却也基本无力反弹;所以建议下游企业还是尽量维持按需采购即可。

三、废铝市场

1.废铝行情分析

本周宏观经济面消息比较平静,外盘伦铝维持下行走势,国内铝价略显坚挺,跟跌幅度不大,整体维持震荡行情,各地废铝因市场需求不一,涨跌走势也有所不同,总体来看,价格变化不是很大。临近周末,外盘因圣诞节假期休市,不受伦铝跌势拖累,国内铝价更趋平稳。铝价持续低位震荡,且后市走势仍不明朗,即使接近年底下游厂家备货意愿仍不高,按需采购为主,而持货商惜售情绪不改,市场普遍反映货源少,成交淡。我们富宝铝研究小组分析认为年前铝价仍将以盘整震荡为主,废铝走势更趋平稳。

佛山市场:本周佛山地区废铝价格整体波动不大,部分品种小幅回调50元左右,截至周五,华南干净机生铝市场主流成交价在10950-11150元/吨;破碎生铝厂家报价在11150-11350元/吨;破碎熟铝市场报价约为10250-10450元/吨。本周铝价震荡为主,废铝价格偏稳,持货商持续惜售,价低不出货,下游厂家按需采购,逢低接货,市场成交平淡。

汨罗市场:上周汨罗地区废铝价格跌幅过大,本周周初小有上涨,截至目前,汨罗干净机生铝市场主流报价在10300-10500元/吨;铝合金门窗料市场主流成交价在10100-10300元/吨,整体较上周上涨50元左右。就我们调研结果显示,很多中小型加工企业订单十分不稳定,需求也有所减少,接货谨慎,整体成交有限。

河北市场:本周河北地区废铝价格表现坚挺,跟涨不跟跌,截至周五,河北干净机生铝市场主流报价在10350-10550元/吨;铝合金门窗料主流成交价在10600-10800元/吨;铝线市场主流报价在11500-11700元/吨;非标102铝锭市场成交价约为11650-11850元/吨,整体较上周上涨50元左右。铝价持续低迷,大部分商家对其后市走势并不看好,对行情关注也不太积极,市场成交一般。

重庆市场:本周废铝市场仍维持低迷,经过上周跌势之后,本周暂维稳,截至周五,重庆机械生铝到厂价10300-10500元/吨,废铝合金11000-11300元/吨,汽车轮毂铝11400-11500元/吨,光亮铝线11900-12000元/吨,铝厂采购意愿降低,或压价收货。年关将近,而货款结算仍不快,一般要2周后才能兑现。面对目前走势不明朗,厂商都不愿入市备货,对后期行情持观望态度。

2.铝锭与废铝价差

基本面疲弱,加之年底需求异常冷清,铝价跌跌不休,本周铝价走势仍以震荡偏弱为主,佛山铝锭不带票价格整体成交于12550-12870元/吨,环比下跌120元;废铝抗跌,本周价格变化不大,整体仍成交于11150-11350元/吨,随着铝价下跌,现货铝锭价格与废铝价差再度缩小,截至本周五,两者价差已缩至1300,是今年6月中旬以来最低。

四、期货市场分析

伦铝本周继续走低,波动幅度主要维持在1859-1917美元/吨之间。从上图中可见,伦铝本周继续呈连续下挫态势,且周初时,跌速还有所加快;目前其沿均线系统下行,走势十分疲弱。不过周四、周五两天,因假期休市,致使伦铝本周的跌幅似乎与此前相差不多;但其实际跌速其实是在加快的,我们预计下周复盘后,铝价很可能会出现补跌行情。因此建议投资者可依然维持看空预期,仍坚定持有手中空单即可。而且目前伦铝下方短期内已难寻有力支撑,就近我们最起码也要看低到1800美元一线,而且料这个位置能守稳的概率并不大;在中期方向来看,只要1750美元附近,或许才能构筑起稍微强力一些的支撑。

沪铝主力合约本周也继续下挫,波动幅度主要维持在13060-13330元/吨之间。从上图中可见,沪铝本周虽也继续下挫,不过其跌势已明显放缓;这主要还是因铝价此前跌幅已经较大,目前的位置要远低于外盘在前期同价位时所对应的位置。而且周四、周五两天,外盘因假期休市,也令国内市场缺乏指引,沪铝暂时转为小幅震荡格局。

不过我们对其大势还是保持坚定看空预期,且预计下周外盘复盘后、存在补跌的可能,这料也将带动国内铝价进一步下挫。因此在眼下这种下方已难寻有力支撑,但铝价又毕竟已跌幅不小的时刻;我们建议投资者虽仍可继续看空,但也不宜再过度重仓;而是可适度增加些短线操作来回避风险。当然沪铝目前还是仍有下跌空间的,只不过前景不像在高位时那么好,只要未有重大利好消息出台,其整体趋势就很难扭转,因此极不建议投资者盲目的去急于抄底。

五、铝市低迷,山东铝企或提早关停过年

本周调研了山东地区33家铝加工企业的开工订单情况。调研数据显示12月份产量10000吨以上的铝加工企业平均开工率在71%左右,年产量1000-10000吨的铝加工企业平均开工率在65%左右;年产量1000吨以下的铝加工企业平均开工率约在60%左右。山东铝加工企业环比有所降低,同比均小幅缩减。

订单方面:12月份万吨以上的加工企业平均订单在2200吨,千吨以上的铝加工企业平均订单约900吨,而千吨以下的铝加工企业订单仅维持在100吨左右。大型企业表示12月份铝市持续低迷,订单相比前二月缩减明显,企业目前订单降低明显,目前仅依靠老客户订单维持企业开工;而中小企业则反映,随着元旦假期来临,年底越来越临近,订单持续缩减,已有做提早关停过年打算。

综上所述,12月份,山东地区铝加工企业生意整体相对降低,随着年关逼近,铝企的开工率以及订单较前几个月缩减明显;随着铝价持续低迷,我们了解到,山东地区铝企订单量已经大幅缩减,部分企业已因为没有订单,提早关停过年,而大型企业表示随着铝价的逐渐低迷,企业已经不愿做过多库存,对后期铝市并不看好,目前暂时维持按订单采购而已;我们认为铝市淘汰中小企业是必然趋势,国内目前铝市上涨受抑制就是受国内铝企过多,产能过剩影响,而只要铝企不断开发研究开工技术,提高开工水准,自然能在国内众多铝企中经久长存,铝的应用广泛,未来铝市仍有很大的发展空间。

六、操作建议

伦铝本周继续走低,波动幅度主要维持在1859-1917美元/吨之间。伦铝本周继续呈连续下挫态势,且周初时,跌速还有所加快;目前其沿均线系统下行,走势十分疲弱。不过周四、周五两天,因假期休市,致使伦铝本周的跌幅似乎与此前相差不多;但其实际跌速其实是在加快的,我们预计下周复盘后,铝价很可能会出现补跌行情。

沪铝主力合约本周也继续下挫,波动幅度主要维持在13060-13330元/吨之间。沪铝本周虽也继续下挫,不过其跌势已明显放缓;这主要还是因铝价此前跌幅已经较大,目前的位置要远低于外盘在前期同价位时所对应的位置。而且周四、周五两天,外盘因假期休市,也令国内市场缺乏指引,沪铝暂时转为小幅震荡格局。

现货市场,华东铝本周虽仍继续走低,但其跌势已明显放缓;这主要还是因前期铝价跌速过快,导致最近已略微显露出抗跌迹象。而华南铝本周也延续前期跌势,截至周末时,铝价已是跌至了1.35万下方;而其与华东铝的价差,也如我们所预期的再次缩小,且我们料短期内这种价差缩减的态势或仍将延续,并最终甚至有望重返2,3百元每吨以内的水平。

七、未来一周重要事件及数据

12月29日 欧元区11月生产者物价指数(月率);欧元区11月生产者物价指数(年率);

12月31日 美国上周季调后续请失业金人数(至1220);美国上周季调后初请失业金人数(万人)(至1227);美国上周季调后初请失业金人数四周均值(万人)(至1227);美国12月芝加哥采购经理人供应商交付指数;美国12月芝加哥采购经理人就业指数;美国12月芝加哥采购经理人物价支付指数;美国12月芝加哥采购经理人指数;美国12月芝加哥采购经理人新订单指数;美国11月NAR季调后成屋签约销售指数(月率);美国11月NAR季调后成屋签约销售指数;美国11月NAR季调后成屋签约销售指数(年率);

1月2日 欧元区12月Markit制造业采购经理人指数终值;美国12月Markit制造业采购经理人指数终值;美国12月ISM制造业产出指数;美国12月ISM制造业采购经理人指数;美国12月ISM制造业就业指数;美国12月ISM制造业新订单指数

 

 


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